Quand on parle de la performance « extra-financière » des entreprises, quatre termes reviennent sans cesse : développement durable, responsabilité sociétale des entreprises (RSE), critères ESG et investissement responsable. Ils sont liés mais ne veulent pas dire la même chose.
« Un développement qui répond aux besoins du présent sans compromettre la capacité des générations futures à répondre aux leurs » (rapport Brundtland, Notre avenir à tous, Commission mondiale de l'ONU sur l'environnement et le développement, 1987).
En septembre 2015, les 193 États membres de l'ONU ont adopté le Programme de développement durable à l'horizon 2030 (« Transformer notre monde »), entré en vigueur le 1er janvier 2016 : 17 objectifs de développement durable (ODD) (pas de pauvreté, faim zéro, éducation de qualité, égalité entre les sexes, eau propre, énergie propre, travail décent, mesures relatives au climat…). Ils ne sont pas juridiquement contraignants, mais les États s'engagent à les décliner dans des cadres nationaux. Ils couvrent cinq domaines : l'humanité, la planète, la prospérité, la paix et les partenariats.
Le Pacte mondial (Global Compact) de l'ONU invite les entreprises à respecter 10 principes :
| Domaine | Principes |
|---|---|
| Droits de l'homme | 1. Promouvoir et respecter les droits de l'homme ; 2. ne pas en être complice de violations |
| Normes du travail | 3. Liberté d'association et négociation collective ; 4. élimination du travail forcé ; 5. abolition du travail des enfants ; 6. élimination de la discrimination |
| Environnement | 7. Approche de précaution ; 8. initiatives pour plus de responsabilité environnementale ; 9. diffusion de technologies respectueuses de l'environnement |
| Lutte contre la corruption | 10. Agir contre toutes les formes de corruption, y compris l'extorsion et les pots-de-vin |
Responsabilité d'une organisation vis-à-vis des impacts de ses décisions et activités sur la société et l'environnement, se traduisant par un comportement éthique et transparent qui contribue au développement durable, prend en compte les attentes des parties prenantes, respecte les lois et les normes internationales, et est intégré dans toute l'organisation.
La RSE est une démarche volontaire : elle va au-delà du simple respect de la loi. Elle redéfinit le rôle de l'entreprise : non plus seulement maximiser le profit des actionnaires, mais aussi servir la société sur le long terme.
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| Critère | Ce qu'il mesure | Exemples d'indicateurs |
|---|---|---|
| Environnemental | Impact de l'activité sur l'environnement | Émissions de CO₂, consommation d'eau et d'énergie, déchets, recyclage |
| Social | Relations avec les salariés et les autres parties prenantes | Accidents du travail, formation, égalité hommes-femmes, turnover, relations avec les fournisseurs et les communautés |
| Gouvernance | Manière dont l'entreprise est dirigée et contrôlée | Indépendance et diversité du conseil d'administration, transparence financière, gestion des conflits d'intérêts, éthique des affaires |
Les critères ESG sont les trois axes de l'analyse extra-financière ; la communication de ces résultats s'appelle le reporting ESG.
| Approche | Principe |
|---|---|
| Investissement à impact (impact investing) | Investir avec l'intention de produire un impact social ou environnemental positif et mesurable, en plus du rendement |
| Investissement vert (green investing) | Investir dans des activités à impact environnemental positif (énergies renouvelables, dépollution) |
| Investissement durable (sustainable investing) | Choisir les entreprises qui intègrent les pratiques ESG dans leur stratégie à long terme |
| Investissement socialement responsable (ISR) | Financer les entreprises et entités publiques qui contribuent au développement durable, quel que soit leur secteur |
Ces approches utilisent une sélection négative (exclusion d'activités : tabac, armes…) ou positive (les meilleures entreprises en ESG). L'ONU a défini en 2006 les 6 principes pour l'investissement responsable (PRI) : intégrer les questions ESG dans les décisions d'investissement ; être un actionnaire actif ; demander de la transparence ESG aux entreprises ; promouvoir les principes ; coopérer ; rendre compte des progrès. L'investissement responsable ne demande pas de sacrifier la rentabilité : ignorer les facteurs ESG, c'est ignorer des risques et des opportunités.
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1) Le développement durable est : a) maximiser les profits ; b) répondre aux besoins du présent sans compromettre ceux des générations futures ; c) réduire les coûts à court terme. 2) ESG signifie : a) Économie, Société, Gestion ; b) Environnement, Social, Gouvernance ; c) Éthique, Sécurité, Gestion. 3) Les trois piliers du développement durable : a) économie, société, environnement ; b) innovation, rentabilité, compétitivité ; c) environnement, gouvernance, sécurité. 4) L'investissement à impact vise : a) le profit à court terme ; b) un impact positif mesurable sur la société ou l'environnement ; c) à ignorer l'ESG. 5) Le principal avantage de l'investissement responsable : a) aucun, il réduit les rendements ; b) contribuer à la société tout en obtenant un rendement ; c) supprimer tout risque.
1) b ; 2) b ; 3) a ; 4) b ; 5) b.
a) Le développement durable ne concerne que l'impact écologique des entreprises. b) La RSE est une démarche volontaire. c) La norme ISO 26000 donne lieu à une certification. d) La performance extra-financière désigne l'image de marque. e) Les critères ESG mesurent la performance RSE. f) Investir de façon responsable oblige à sacrifier une partie de la rentabilité.
Citez deux indicateurs pour chaque critère ESG et dites quelles parties prenantes sont concernées par la RSE.
| Environnemental | Social | Gouvernance |
|---|---|---|
| Quantité de déchets ; émissions de CO₂ ; consommation d'eau et d'électricité | Accidents du travail ; heures de formation ; part des femmes ; pouvoir d'achat des salariés | Transparence financière ; composition et indépendance du conseil ; gestion des conflits d'intérêts ; éthique des affaires |
Parties prenantes : salariés, clients et consommateurs, actionnaires et investisseurs, fournisseurs et sous-traitants, riverains et communautés locales, associations et ONG, pouvoirs publics, et l'environnement lui-même (générations futures).
Les vidéos de ce chapitre seront bientôt disponibles.