M207 · Chapitre 1 : Gestion et diagnostic financiers : objectifs, cycles et démarche

Cours

La gestion financière regroupe les activités qui planifient et contrôlent l'utilisation des liquidités et des biens de l'entreprise pour réaliser sa stratégie. Elle s'appuie sur deux familles d'outils : des outils de prévision (budgets, plans) et des outils de contrôle (diagnostic des comptes, tableaux de bord). Le point de départ est le diagnostic financier.

I. Objectifs et contraintes de la gestion financière

Horizon	Objectif
Court terme	Assurer la liquidité : faire face à tout moment aux échéances, sous peine de cessation de paiement
Long terme	Assurer la rentabilité : rémunérer les actionnaires et les prêteurs ; choix des investissements, des financements, des dividendes

Ces objectifs semblent contradictoires (la sécurité demande de garder des fonds, la rentabilité demande de les employer) mais ils sont complémentaires : sans rentabilité, pas de ressources pour la sécurité. Deux contraintes pèsent sur les décisions :

la solvabilité : aptitude à payer à tout instant les dettes exigibles ; elle suppose l'équilibre financier et une certaine autonomie vis-à-vis des prêteurs ;
la rentabilité : le résultat doit être suffisant par rapport aux capitaux engagés pour maintenir le capital, payer les intérêts et rembourser les emprunts.

II. Les cycles financiers de l'entreprise

L'entreprise transforme de la monnaie en actifs (matières, machines) qui, par la production et la vente, redeviennent de la monnaie. Trois cycles :

Cycle	Contenu	Durée
Exploitation	Approvisionnement → production → commercialisation ; la continuité est assurée par les stocks	Court (quelques jours à quelques mois)
Investissement	Acquisition ou création des moyens de production : incorporels (brevets, fonds commercial), corporels (terrains, machines), financiers (titres de participation)	Long (durée de vie des investissements)
Opérations financières	Relations avec les apporteurs de capitaux : apports, emprunts, remboursements, dividendes	Variable

III. Flux et stocks

Notion	Définition	Document
Flux de résultats	Produits et charges ; certains sans effet sur la trésorerie (dotations)	Compte de produits et charges (CPC), ESG
Flux de trésorerie	Encaissements et décaissements effectifs	Budget de trésorerie
Flux de fonds	Emplois et ressources de la période	Tableau de financement
Stocks	Biens et dettes mesurés à une date donnée	Bilan

IV. Les objectifs du diagnostic financier

Faire le point sur la situation financière en mettant en évidence les forces (à exploiter) et les faiblesses (à corriger). Il répond à quatre questions :

Croissancel'activité a-t-elle progressé ? plus vite que le secteur ?

Rentabilitéles moyens employés sont-ils rentables ?

Équilibrela structure financière est-elle équilibrée ? l'endettement est-il excessif ?

Risquequels sont les points de vulnérabilité ?

Il intéresse les dirigeants, les associés, les banquiers (décision de crédit), les fournisseurs, les salariés, l'État.

V. La démarche du diagnostic

1. Objectifsétudier les moyens (structure, trésorerie) et le fonctionnement (activité, rentabilité)

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2. Informationsextra-comptables et comptables

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3. OutilsESG, CAF, bilans fonctionnel et financier, ratios, tableau de financement

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4. Diagnosticatouts et handicaps

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5. Pronosticperspectives et recommandations

Informations extra-comptables internes	Informations extra-comptables externes	Informations comptables
Raison sociale, statut, âge, dirigeants, activité, taille, établissements	Clients, fournisseurs, concurrents, secteur, marché, conjoncture	Bilans (retraités en bilan fonctionnel ou financier), CPC, ESG, ETIC, ratios

Atouts possibles	Handicaps possibles
Forte croissance, rentabilité élevée, bonne liquidité, flexibilité financière	Baisse du CA ou des résultats, insuffisance de ressources stables ou d'investissement, dégradation de la trésorerie, surendettement

À retenir

Gestion financière : liquidité à court terme, rentabilité à long terme ; contraintes de solvabilité et de rentabilité.
Cycles : exploitation, investissement, opérations financières.
Diagnostic : croissance, rentabilité, équilibre, risque ; démarche en 5 étapes.