Le résultat de l'exercice appartient aux associés. Dans une société, l'assemblée générale ordinaire (AGO), réunie dans les six mois de la clôture, approuve les comptes et décide de son affectation : réserves, dividendes, report à nouveau. Ce chapitre présente aussi l'évaluation des titres (valeur mathématique, financière, de rendement), souvent demandée avec l'affectation.
Le résultat revient à l'exploitant : il est viré au compte de l'exploitant (1171) ou au capital personnel (1111). Un bénéfice augmente les capitaux propres ; les prélèvements de l'exploitant les diminuent.
© TSC COMMERCE – OTHMAN ZT · Cours protégé, reproduction interdite
Les dividendes versés aux personnes physiques supportent une retenue à la source (10 % en 2026), retenue par la société et versée au Trésor.
SA au capital de 2 000 000 DH (20 000 actions de 100 DH entièrement libérées) ; réserve légale existante 180 000 ; report à nouveau créditeur 12 000 ; bénéfice net N : 450 000. Statuts : premier dividende 6 %. AGO : réserve facultative 60 000 ; superdividende arrondi au dirham inférieur ; solde en report à nouveau.
| Calcul | Montant |
|---|---|
| Réserve légale : 5 % × 450 000 = 22 500, limitée à 10 % × 2 000 000 − 180 000 | 20 000 |
| Bénéfice distribuable : 450 000 − 20 000 + 12 000 | 442 000 |
| Premier dividende : 6 % × 2 000 000 (6 DH par action) | 120 000 |
| Réserve facultative | 60 000 |
| Reste : 442 000 − 120 000 − 60 000 = 262 000 ; superdividende 262 000 ÷ 20 000 = 13,10 → 13 DH | 260 000 |
| Report à nouveau | 2 000 |
| Tableau d'affectation | Montant |
|---|---|
| Report à nouveau antérieur | 12 000 |
| Résultat net de l'exercice | 450 000 |
| Total à affecter | 462 000 |
| Réserve légale | 20 000 |
| Réserve facultative | 60 000 |
| Dividendes (19 DH × 20 000) | 380 000 |
| Report à nouveau | 2 000 |
| Total affecté | 462 000 |
| Compte | Débit | Crédit |
|---|---|---|
| 30/05/N+1 | ||
| Décision de l'AGO | ||
| 1191 Résultat net de l'exercice (bénéficiaire) | 450 000,00 | |
| 1161 Report à nouveau (solde créditeur) | 12 000,00 | |
| 1140 Réserve légale | 20 000,00 | |
| 1152 Réserves facultatives | 60 000,00 | |
| 4465 Associés, dividendes à payer | 380 000,00 | |
| 1161 Report à nouveau (solde créditeur) | 2 000,00 | |
| Mise en paiement | ||
| Retenue à la source de 10 % (actionnaires personnes physiques) | ||
| 4465 Associés, dividendes à payer | 38 000,00 | |
| 4457 État, impôts, taxes et assimilés | 38 000,00 | |
| Mise en paiement | ||
| Paiement des dividendes nets | ||
| 4465 Associés, dividendes à payer | 342 000,00 | |
| 5141 Banques | 342 000,00 | |
Une perte est virée au report à nouveau débiteur (1169 / 1199) ou imputée sur les réserves. Les pertes antérieures doivent être déduites avant le calcul de la réserve légale et du bénéfice distribuable.
| Valeur | Formule | Sens |
|---|---|---|
| Valeur nominale | Capital ÷ nombre d'actions | Valeur faciale fixée par les statuts |
| Valeur mathématique comptable (VMC) | Actif net comptable ÷ nombre d'actions ; ANC = capitaux propres − non-valeurs | Valeur « patrimoniale » de l'action |
| VMC coupon attaché / ex-coupon | Avant / après déduction des dividendes à distribuer | |
| Valeur financière | Dividende par action ÷ taux de capitalisation | Ce que vaut l'action pour un investisseur intéressé par le dividende |
| Valeur de rendement | Bénéfice par action ÷ taux de capitalisation | Ce que vaut l'action d'après sa capacité bénéficiaire |
Le bilan comporte 20 000 DH de frais préliminaires (non-valeurs) ; taux de capitalisation 8 %.
© TSC COMMERCE – OTHMAN ZT · Cours protégé, reproduction interdite
SA au capital de 1 000 000 DH : 10 000 actions de 100 DH, dont 6 000 entièrement libérées et 4 000 libérées de moitié. Réserve légale : 90 000 ; report à nouveau débiteur : 8 000 ; bénéfice : 248 000. Statuts : premier dividende de 5 % du capital libéré et non amorti. AGO : réserve facultative 50 000, superdividende arrondi au dirham inférieur. Établissez la répartition.
| Calcul | Montant |
|---|---|
| Réserve légale : 5 % × (248 000 − 8 000) = 12 000, limitée à 100 000 − 90 000 | 10 000 |
| Bénéfice distribuable : 248 000 − 8 000 − 10 000 | 230 000 |
| Premier dividende : 6 000 × 5 + 4 000 × 2,50 | 40 000 |
| Réserve facultative | 50 000 |
| Reste : 230 000 − 40 000 − 50 000 = 140 000 ; superdividende 140 000 ÷ 10 000 = 14 DH | 140 000 |
| Report à nouveau | 0 |
Dividende par action : libérées 5 + 14 = 19 DH ; non libérées 2,50 + 14 = 16,50 DH.
Capitaux propres d'une SA : capital 800 000 (8 000 actions), réserves 160 000, report à nouveau 4 000, résultat 96 000 ; frais d'établissement nets 10 000. L'AGO décide de distribuer 6 DH par action. Calculez la VMC coupon attaché et ex-coupon.
Les vidéos de ce chapitre seront bientôt disponibles.