Le bilan financier (ou bilan liquidité) adopte le point de vue d'un prêteur : peut-on payer les dettes avec les actifs ? Les éléments y sont classés par liquidité (actif) et exigibilité (passif) croissantes, à plus ou moins d'un an, et pris pour leur valeur réelle (vénale).
| Actif (par liquidité croissante) | Passif (par exigibilité croissante) |
|---|---|
| Valeurs immobilisées (actifs à plus d'un an) | Capitaux propres (après affectation du résultat) |
| Valeurs d'exploitation (stocks) | Dettes à long et moyen terme (DLMT, plus d'un an) |
| Valeurs réalisables (créances à moins d'un an) | Dettes à court terme (DCT, moins d'un an) |
| Valeurs disponibles (trésorerie) |
© TSC COMMERCE – OTHMAN ZT · Cours protégé, reproduction interdite
| Retraitement | Traitement |
|---|---|
| Immobilisations en non-valeur, charges constatées d'avance non récupérables | Actifs fictifs : supprimés de l'actif et des capitaux propres |
| Plus-values / moins-values (valeur réelle ≠ valeur comptable) | Ajouter / retrancher à l'actif et aux capitaux propres |
| Stock outil (stock minimum permanent) | Retiré des stocks et ajouté aux valeurs immobilisées |
| Créances / prêts | Partie à moins d'un an → réalisable ; partie à plus d'un an → immobilisé |
| Effets escomptables, titres facilement négociables | Assimilés aux disponibilités (dans la limite du plafond d'escompte) |
| Résultat | Partie mise en réserve → capitaux propres ; dividendes à payer → DCT |
| Dettes de financement | Échéances à moins d'un an → DCT |
| Provisions pour risques et charges | Justifiées : dettes (à plus ou moins d'un an selon l'échéance) ; non justifiées : capitaux propres (après impôt) et dette fiscale latente |
| Comptes courants d'associés bloqués | Assimilés aux capitaux propres ou aux DLMT |
| Écart de conversion-actif (perte latente) non couvert par une provision | Supprimé de l'actif et des capitaux propres |
| Écart de conversion-passif (gain latent) | Retiré des dettes et ajouté aux capitaux propres |
| Créances irrécouvrables, stock sans valeur (rossignol) | Retirés de l'actif et des capitaux propres |
| Dettes à ne jamais régler | Retirées des dettes et ajoutées aux capitaux propres |
| Subventions d'investissement | Capitaux propres pour leur montant net d'impôt ; l'impôt latent (IS × subvention) va en DLMT |
Le FR propre indique si l'entreprise finance ses immobilisations avec ses seuls capitaux propres, sans emprunt : c'est une mesure de son indépendance financière.
© TSC COMMERCE – OTHMAN ZT · Cours protégé, reproduction interdite
Bilan comptable de la société NAJMA (en milliers de DH) : actif : frais préliminaires 40 ; constructions 600 ; matériel 300 ; titres de participation 50 ; stocks 400 ; clients 350 ; banque 60. Passif : capital 800 ; réserves 150 ; résultat 100 ; emprunt bancaire 450 ; fournisseurs 250 ; dettes fiscales 50. Informations : les constructions valent réellement 750 ; le stock outil est de 80 ; un client de 30 ne paiera que dans 18 mois ; le résultat sera mis en réserve pour 40 et distribué pour 60 ; 90 de l'emprunt sont remboursables dans l'année. 1) Établissez le bilan financier condensé. 2) Calculez le FR financier et l'actif net.
| Actif | Calcul | Montant |
|---|---|---|
| Valeurs immobilisées | 750 + 300 + 50 + 80 (stock outil) + 30 (client long) | 1 210 |
| Valeurs d'exploitation | 400 − 80 | 320 |
| Valeurs réalisables | 350 − 30 | 320 |
| Disponible | 60 | |
| Total actif | 1 910 |
| Passif | Calcul | Montant |
|---|---|---|
| Capitaux propres | 800 + 150 + 40 + 150 (plus-value) − 40 (non-valeur) | 1 100 |
| DLMT | 450 − 90 | 360 |
| DCT | 250 + 50 + 60 (dividendes) + 90 (échéance) | 450 |
| Total passif | 1 910 |
2) FR financier = (1 100 + 360) − 1 210 = 250 (vérification : 320 + 320 + 60 − 450 = 250). Actif net = 1 910 − (360 + 450) = 1 100, soit 57,6 % de l'actif : bonne solvabilité.
Bilan au 31/12/N avant répartition (valeurs nettes, en DH). Actif : immobilisations en non-valeur 18 000 ; immobilisations incorporelles 45 000 ; immobilisations corporelles 80 000 (1) ; immobilisations financières 60 000 ; écart de conversion-actif sur dettes de financement 20 000 (2) ; stocks 70 000 (3) ; créances de l'actif circulant 80 000 (4) ; titres et valeurs de placement 40 000 (5) ; écart de conversion-actif circulant 20 000 (6) ; trésorerie-actif 60 000 ; total 493 000. Passif : capital 129 000 ; réserve légale 7 000 ; autres réserves 18 000 ; report à nouveau 1 000 ; résultat net 80 000 (mis en réserve) ; subvention d'investissement 10 000 ; dettes de financement 100 000 ; provisions durables pour risques et charges 8 000 (justifiées) ; écart de conversion-passif durable 15 000 ; dettes du passif circulant 100 000 (7) ; autres provisions pour risques et charges 10 000 ; écart de conversion-passif circulant 5 000 ; trésorerie-passif 10 000 ; total 493 000.
(1) Un terrain acquis 10 000 vaut 19 000 ; une machine de VNA 8 000 ne vaut que 6 000. (2) Dont 4 000 non couverts par une provision. (3) Dont 1 000 de stock invendable. (4) Dont 1 500 de créances irrécouvrables non provisionnées. (5) Titres achetés 3 000, cessibles immédiatement à 3 200 ; titres achetés 5 000, négociables à 4 700 ; le reste n'est pas liquide. (6) Dont 2 000 non couverts. (7) Dont 3 000 qui ne seront jamais réglés. IS : 30 %.
1) Établissez le bilan financier condensé. 2) Calculez le FR financier, le BFR, la trésorerie nette et l'actif net. Commentez.
| Élément | Actif imm. | Actif circ. | Trés.-actif | Cap. propres | DLMT | DCT | Trés.-passif |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Totaux comptables | 223 000 | 210 000 | 60 000 | 245 000 | 123 000 | 115 000 | 10 000 |
| Non-valeurs | − 18 000 | − 18 000 | |||||
| Écarts de conversion-passif | + 20 000 | − 15 000 | − 5 000 | ||||
| ECA non couverts | − 4 000 | − 2 000 | − 6 000 | ||||
| Plus-value terrain | + 9 000 | + 9 000 | |||||
| Moins-value machine | − 2 000 | − 2 000 | |||||
| Stock invendable | − 1 000 | − 1 000 | |||||
| Créances irrécouvrables | − 1 500 | − 1 500 | |||||
| Titres cessibles (plus-value 200) | − 3 000 | + 3 200 | + 200 | ||||
| Titres négociables (moins-value 300) | − 5 000 | + 4 700 | − 300 | ||||
| Dettes jamais réglées | + 3 000 | − 3 000 | |||||
| Impôt latent sur subvention (30 %) | − 3 000 | + 3 000 | |||||
| Totaux financiers | 208 000 | 197 500 | 67 900 | 245 400 | 111 000 | 107 000 | 10 000 |
Total actif = 208 000 + 197 500 + 67 900 = 473 400 = total passif 245 400 + 111 000 + 107 000 + 10 000.
2) FR financier = (245 400 + 111 000) − 208 000 = 148 400 ; BFR = 197 500 − 107 000 = 90 500 ; TN = 148 400 − 90 500 = 57 900 (vérification : 67 900 − 10 000). Actif net = 473 400 − (111 000 + 107 000 + 10 000) = 245 400, soit 52 % de l'actif. La structure est équilibrée : les ressources stables financent toutes les immobilisations et l'excédent couvre le besoin d'exploitation avec une trésorerie positive ; l'entreprise est solvable et autonome.
Remarque : le corrigé du manuel OFPPT classe l'impôt latent en dettes à court terme (FR = 145 400 ; BFR = 87 500). La trésorerie nette (57 900) ne change pas.
Bilan financier : actif immobilisé 550 000 ; actif circulant 1 420 000 ; actif net 615 000 ; DLMT 410 000 ; passif circulant 945 000 (total 1 970 000). Calculez le FR financier par le haut et par le bas du bilan, et le FR propre par deux méthodes.
FR financier = (615 000 + 410 000) − 550 000 = 475 000 = 1 420 000 − 945 000. FR propre = 615 000 − 550 000 = 65 000 = 475 000 − 410 000. Les capitaux propres suffisent à financer les immobilisations : l'entreprise est indépendante financièrement, l'emprunt finance l'exploitation.
Les vidéos de ce chapitre seront bientôt disponibles.